中航光電半年度業績解讀：受益于自身業務的內生增長

　　ICCSZ訊   中航光電2015年7月28日發布半年度業績快報:公司營業收入實現22.07億元,比上年同期增長49.80%,歸屬于上市公司股東的凈利潤2.56億元,同比增長91.34%?；久抗墒找?.42元。

　　公司上半年經營狀況優異,中報業績大幅增長。公司業績的提升受益于市場的快速擴展以及自身業務的內生增長,其中包括防務市場訂單增長、新能源汽車市場爆發以及公司產能逐步釋放。

　　軍品訂單構成公司業績的增長中樞,軍隊裝備信息化背景下,電連接器件及解決方案產品需求擴張,訂單穩健高增長,未來防務市場看點在于公司從單體連接器廠商向一體化連接解決方案商邁進。我們看好公司未來業績持續受益于軍品增長而實現的高速增長。

　　公司是新能源汽車核心電連接器及線束供應商,全面覆蓋江淮、宇通、比亞迪等國內各類新能源車廠,受益于國內新能源汽車出貨的大幅增長,公司相關配套產品訂單隨之成倍增式發展。公司已經從單一連接器逐步向線束、配電箱等系統級產品延伸,進而單車價值體量凸顯。

　　民用增長的其余看點在于軌交連接器,公司子公司沈陽興華華億為全國軌交領域領先廠商,隨著管理的逐步改進,該業務有能力受益于軌交行業高增長的東風。另外公司在通信連接方案商呈現穩健增長,在醫療器件方面通過翔通光電實現突破。我們看好這些領域的多點開花。

　　中航光電是此輪反彈的龍頭,業績是一方面,另一方面它也代表了整個中航工業集團的市場化競爭力，未來有望成為基礎連接方案領域的全球龍頭,后續外延發展將持續看好。