匯源通信亂局：重組開空頭支票 優質資產被變賣

        近日，四川證監局對匯源通信下發《提示整改函》，指出該公司治理存在風險、對董事長授權不規范、現金使用不規范、大股東未按約定履行承諾。

　　自2009年5月作出注資重組的承諾至今已有3年半時間，匯源通信大股東明君集團科技有限公司（以下簡稱明君集團）對匯源通信的重組一再擱置。12月19日，承諾履行公告終于姍姍而至，不過明君集團對早先的注資承諾再次開出了24個月的期限。

　　據了解，承諾的重組未能如期進行，而匯源通信的優質資產卻已開始流失。

　　重組承諾3年半未兌現

　　12月20日，匯源通信于深交所發布“關于收到四川證監局《提示整改函》的提示性公告”，據公告，10月15日～10月19日，四川證監局對匯源通信進行現場檢查，發現多項問題和風險。

　　其中，大股東未按約定履行承諾被著重指出。2009年4月20日，因時任公司控股股東的匯源集團籌劃重大資產重組，匯源通信宣布停牌。接下來，成為新控股股東的明君集團承諾于2009年5月啟動對匯源通信重大資產重組的相關工作，但重組卻因各種因素未能實施。

　　依照明君集團2009年受讓股份的相關約定，作為受讓匯源通信股份的對價，明君集團需向匯源集團支付9000萬元現金并向匯源集團交付“目標資產”。交付日期最晚不得遲于2012年12月31日。

　　置出資產同時，明君集團還公開承諾，將向匯源通信注入旗下優質資產，實現匯源通信主營業務的戰略轉型，解決匯源通信及控股股東匯源集團當時面臨的困難，改善上市公司資產質量和盈利能力。

　　但如今，向匯源集團置出上市公司資產的大限已近，匯源通信資產分批被置出，但卻沒有相應的優質資產置入，上市公司的盈利能力不斷被減弱。

　　昨日，匯源通信公告稱：明君集團將繼續推進上市公司的資產重組工作，擬在未來24個月內，完成相關資產的規范、優化和整合工作，適時重新啟動資產重組工作。

　　“我們的心情和眾多股東一樣，也是想盡力推動重組。”匯源通信董秘代紅波向《每日經濟新聞》記者如是表示。

　　然而，對于至今重組仍未能執行的細節，匯源通信卻一直未向外界披露。即使是證監會要求在11月底前公布承諾履行的自查結果，匯源通信直到12月19日晚才披露相關信息。

　　優質資產被轉讓

　　更換控股股東后的匯源通信已經置出了優質資產，但明君集團承諾的優質資產注入卻一再拖后。

　　11月22日晚，匯源通信披露，公司擬將所持有的四川光恒通信技術有限公司35.12%的股權全部轉讓給關聯方成都一誠投資管理有限公司 （以下簡稱一誠投資），股權作價5389.34萬元，預計產生1000萬元的收益。

　　此前兩個月，匯源通信還放棄了光恒通信其他股東轉讓股份的優先認購權。光恒通信是匯源通信旗下為數不多的優質資產之一，每年貢獻的投資收益在匯源通信的凈利潤中占較大比重。截至8月31日，光恒通信的總資產為3.34億元，凈資產為1.22億元；1～8月光恒通信實現營業收入3.23億元，凈利潤1151.30萬元，而2011年全年，匯源通信凈利潤僅1859萬元。

　　我們注意到，匯源通信向一誠投資轉讓光恒通信股權，是明君集團在2009年5月自匯源集團受讓匯源通信4000萬股股份時作出的對價約定之一。

　　在代紅波看來，光恒通信是匯源通信下面的一個參股公司，其業務并不屬于匯源通信光纜、通信的主營業務，這幾年光恒通信剛扭虧，且絕對值并不是很大。

　　中小股東抱團反對

　　對于轉讓光恒通信股份一事，匯源通信的中小股東怨言頗多。

　　一位證券業人士表示，在表決轉讓光恒通信股權的議案中，匯源通信即遭眾多中小股東集體抵制，有22.84%的中小股東投了反對票。截至目前，明君集團入主已有三年半，不僅重組擱置，替代現金也沒有支付，當初美好的愿景如今看來只是“畫餅”。

　　“明君集團收購的目的，肯定是想推動重組，而不是僅僅當一個大股東。”代紅波向《每日經濟新聞》記者表示。

　　然而投資者卻不這樣認為。“不知明君集團擬注入的資產到底如何的優質和龐大，用了三年半的時間仍無法將其整合起來。”一投資者曾在股吧里抱怨道。

　　就在昨日的公告中，匯源通信表示，明君集團擬在未來24個月內，完成相關資產的規范、優化和整合工作，適時重新啟動資產重組工作。

　　有細心的投資者指出：“24個月內完成整合，然后再"適時"進行重組，也就是說兩年內都不一定有重組。”

　　面對投資者的一片質疑之聲，匯源通信僅在深交所互動易平臺里以 “我們會把您的意見及時反饋給大股東”等類似表述加以回應。

　　對于大股東權利的行使，中小股東曾頗有微詞。匯源通信董事長曾由明君集團董事長徐明君兼任，在四川省證監局《提示整改函》中，就專門提到 “對董事長授權不規范”。5月份，經公司董事會選舉，徐小文將接替徐明君，成為匯源通信新任董事長。公開資料顯示，徐小文為徐明君之弟。

　　徐明君持有明君集團98.04%的股權，并通過明君集團間接持有匯源通信20.68%的股份，為匯源通信的實際控制人。