國內芯片供不應求 10G產品仍是利潤主要來源

　　ICCSZ訊  昨天我們有報道《數據中心建設加速推進 光器件芯片需求將激增》，在此光模塊及芯片需求量大的背景下，行業景氣度高。數據中心間互聯及內部交換機連接增加，對光模塊的需求不斷增加。2015 年IDC 光模塊市場增速約為50%，到2019 年IDC 光模塊銷量將超過5000 萬只。未來4K 視頻、虛擬現實等技術帶來流量增速不斷超出預期，網絡建設及系統升級對光器件以及中高端芯片的需求日益加大。

　　國內芯片供不應求態勢仍將持續。中國光器件廠商普遍規模偏小、實力偏弱，難以單獨承受高端器件及芯片高額的研發費用。極少能研發高端芯片的廠商也面臨核心專利被國外壟斷的風險。即使在門檻較低的接入網市場，其芯片也難以自給自足，需要向外采購。芯片供不應求態勢仍將延續。

　　10G產品現階段仍是利潤主要來源。首先，雖然芯片將逐步向25G、100G推進，但現階段全球多個國家與地區10G網絡都尚未鋪設。其次，4G網絡尚在建設，4.5G開始推進。10G光模塊是4G/4.5G基站和傳輸設備中的核心部件。10G芯片市場需求依然旺盛。最后，部分企業虧本研發高端芯片，其商業價值無法體現，或將在競爭中消亡。目前，能真正實現盈利的仍為傳統10G、2.5G芯片。

　　在此背景下，國內光器件公司如光迅科技、新易盛、優博創等業績穩步增長，未來仍有較大成長空間。

　　光迅科技不僅專注于傳統研發，亦探索硅光技術。未來，混合集成和單片集成并行的狀態仍將延續，硅光短期內仍無法替代原有技術。光迅科技系國內唯一躋身全球前十的芯片廠商，占6%市場份額。不僅專注于傳統研發多年，10G及以下的絕大多數芯片(APD、DFB、PD)均有能力自產，亦投入4000萬探索硅光技術，兩端同時發力。

　　而新易盛具有國內稀缺的100G及以上光模塊的成熟生產能力，該高速率光模塊的量產能力在國內具備一定的技術壁壘，其主要客戶包括中興、烽火通信等。公司IPO募集資金用于光模塊產線擴產，項目完成后光模塊產能將從413萬支/年增加到642.5 萬支/年，將極大地提升公司產能水平和獲取訂單的能力。