LC：AI驅動的對800G收發器制造商股票的熱情可能被夸大了

  ICC訊（編譯：Nina）近日，LightCounting（LC）發布了2023年第二季度市場更新報告。2023年第一季度，全球光收發器和相關產品的銷售額下降了27%，且當前季度需求依然疲軟。然而，到目前為止，中國光器件供應商的股價在2023年上漲了300-400%。下圖顯示了旭創和新易盛在過去30天的表現。這與英偉達公司上一次電話財報會議當天股價30%的漲幅有很好的相關性。

  投資者預計，人工智能硬件需求的增長將推動光連接的消費。英偉達的最新系統設計需要800G收發器和AOC，但這些系統的批量發貨要到2024年才能開始。英偉達正在試驗線性驅動器可插拔收發器，以降低功耗，明年它的一些客戶可能會選擇使用這些新插件。

  雖然目前還不清楚明年將使用哪些收發器，以及哪些供應商將有資格為英偉達的系統提供服務，但興奮的投資者已經早早地押下了賭注。谷歌在2021-2022年開始部署800G收發器。該公司最近上調了未來12個月800G模塊的采購預測，這無異于火上澆油(人工智能光學領域)。上周，與其他幾家供應商一樣，旭創和新易盛以及其他幾家供應商的股價又上漲了30-40%。

  開發人工智能連接新技術的初創公司的估值也在飆升。競爭已經開始。投資于未來光學技術的風險投資家不能因為起步錯誤而受到指責，但股市顯然反應過度。

  LightCounting將于2023年7月更新其800G收發器的市場預測，與2023年3月發布的預測相比，新的預測將更加樂觀。然而，LC認為，金融分析師目前對2024年出貨500萬或800萬臺800G收發器的預期過于激進。

  這場人工智能競賽最早是由ChatGPT在2022年底引發的。微軟聲稱擁有最強大的人工智能基礎設施，其合作伙伴OpenAI、英偉達以及Adept和Inflection等領先的人工智能初創企業正在使用該基礎設施來訓練大型模型。

  所有其他云計算公司都必須應對這一挑戰。谷歌一直是人工智能應用領域的先驅，擁有龐大的人工智能基礎設施，但它也必須加快人工智能投資。該公司已經停止了在圣何塞建造80英畝辦公園區的計劃，但它計劃在俄亥俄州再建兩個數據中心，以幫助推動其人工智能技術。Meta仍然專注于在建設所需的人工智能能力和有效利用其資本支出之間取得適當的平衡。

  盡管勒緊褲腰帶，但數據通信網絡設備制造商對2023年第二季度的收入預期是穩健的。思科、Arista、Juniper和Extreme的收入環比增長預期均為2%-4%，這將使它們的同比增長率分別達到15%、31%、11%和24%，達到兩位數?；萜赵谌斯ぶ悄茴I域也看到了更多的增長。

  博通得益于超大規模企業部署以太網交換機以及谷歌部署TPU專用集成電路，網絡收入同比增長20%。英偉達的數據中心收入環比增長18%，同比增長14%。該公司預計本季度銷售額將增長53%，這對一家如此大的公司來說是一個巨大的增長。

  今年，許多投資者通過英偉達的股票獲利，他們正在整個供應鏈中尋找更多的發現。中國的光學公司是最受歡迎的公司，但這種情況會持續多久還有待觀察。