中興通訊：受益一路一帶，斬獲俄12億智慧城市訂單

　　國泰君安證券分析：

　　據俄羅斯《報紙報》消息，隸屬于俄羅斯技術公司的俄羅斯電子股份公司或將與中興簽署合作協議，研究雙方在以創新形式完成“智慧城市”、“智能交通系統”等領域的合作發展前景，協議預期價值為人民幣12億元。我們對此的理解:1)佐證了中興在“一路一帶”戰略上的重要地位。俄媒體發布時點正值習主席參加紅場閱兵期間，而中興在前期更參與了巴基斯坦等國的通信建設，憑借其深厚的技術積累、豐富的海外項目運作經驗在打造國與國“互聯互通”的信息高速公路中受益最為明顯;2)認可公司在智慧城市方面的積累。我們反復強調，中興未來的增長將依托于政企業務的拉動，近期公司已在銀川推進智慧城市頂層設計，涉及智慧政務、智慧醫療、車聯網等多個領域，為將來“走出去”奠定基礎。

　　催化劑:俄羅斯合作協議正式落定為訂單;中興努比亞近期推出全球首款無邊框的智能手機Z9，除電商渠道外還將通過線下實體渠道銷售，有望成為2015年的爆款。

　　風險因素:此次僅是框架協議，存在項目執行的不確定性。