吹響5G主題超配號角，行業迎接密集催化

　　中國戰略引領5G發展，我國商用預期提前。

　　從運營商部署看，三大運營商加快5G試點城市部署，特別在混改后中國聯通對于5G“絕不手軟”和“最早19年下半年”的表態無疑將強力推動5G商用步伐。從產業鏈角度看，除了專利和技術的布局以外，5G主導權將強有力的帶動整個設備以及核心元器件等上游產業崛起。從國家戰略層面看，美日韓5G商用時間表均在19年前后，而中國具備全球最強的通信設備企業中的兩家，同時擁有全球最大電信市場，使得中國具備引領5G基礎實力，推動5G提前商用動力也符合國家引領5G發展的戰略部署。綜上我們判斷，5G商用時間以及5G投資力度均有望超預期。

　　行業催化不斷，關注本周中國國際通信展(PT)。

　　一是美日韓等國運營商、權威咨詢機構Ouvm，高通等產業各界均將5G商用時間提早至19年，特別是韓國近期宣布已經開始部署5G網絡，進一步提升5G商用加快的預期;二是全球設備商產業格局持續向好華為、中興，中國在全球設備市場份額不斷提升。三是國內中移動啟動NBIOT基站規模集采，華為、中興合計中標80%，廣域物聯網建設也為5G建設夯實基礎。四是未來一階段5G行業催化不斷，重點關注本周PT展，5G第二階段測試結果發布，華為、中興測試結果有望保持領先。

　　把握5G主題超配機遇，以中興通訊為錨！先有線、后無線布局確定性品種。我們認為在5G發牌前，行業持續密集催化，同時當前處于我國5G產業、標準引領預期提升階段，帶來5G超配機遇。從確定性看中興通訊無疑是5G大發展下最確定受益的“錨”品種。