中際旭創2018年營收51.56億 位居全球光模塊領先地位

  ICCSZ訊 高速光模塊提供商中際旭創股份有限公司(簡稱中際旭創)正式發布2018年業績報告，報告期內實現總營收51.56億元，同比增長118.76%，凈利潤6.23億元，同比增長285.82%。分季度來看，Q1營收13.99億元，Q2營收14.27億元，Q3營收13.77億元，Q4營收9.53億元。

  業績驅動因素，主要是近年來，全球信息流量需求激增，推動大型數據中心市場的高速發展，北美云計算廠商用于數據中心建設改造的資本開支持續增長;同時， 5G網絡建設和商用已成為全球主要國家的投資建設熱點。報告期內，受數據中心領域及無線通信領域建設兩大驅動因素影響，光模塊業務子公司蘇州旭創進一步鞏固了市場份額，繼續保持在行業的領先優勢，并順利切入初啟的5G無線市場，取得了良好的份額。

  分行業來看，中際旭創高端光通信收發模塊營收49.98億元，同比增長126.35%，占總營收96.92%，電機繞組裝備營收1.58億元，同比增長6.37%，占總營收3.08%。

  分產品來看，10G/40G光模塊營收12.49億元，同比增長36.26%，毛利率24.36%，占總營收24.22%;25G/100G/400G光模塊營收37.49億元，同比增長190.27%，毛利率28.16%，占總營收72.71%。國內外營收占比分別為73.85%和26.15%。2018年，高端光通信收發模塊總生產450萬只，總銷售出貨422萬只。

  研發強度方面，光模塊業務子公司蘇州旭創2018年研發投入金額達3.39億元，研發強度達6.59%，研發人員數量達512名，總員工數量的21.17%。

      維持數據中心光模塊領導地位 順利切入5G無線市場

  報告期內，中際旭創高端光通信收發模塊業務持續發展，主要表現為：

  1、繼續鞏固和提升在數據中心光模塊市場的份額和競爭力

  2018年全球大型數據中心葉脊拓撲網絡架構主流配置的100G光模塊需求較上年保持較大增長。蘇州旭創的100G系列產品以高性價比的產品解決方案和快速批量交付能力獲得了北美大客戶的高度認可，進而在2018年競爭加劇的背景下進一步鞏固了市場份額，繼續保持在行業的領先優勢。2018年蘇州旭創在北美及國內一線云計算數據中心客戶的份額保持領先。

  2、順利進入5G無線市場，獲良好份額

  2018年，在取得國內通信主設備商的5G產品認證和代碼后，蘇州旭創在初啟的國內5G無線市場取得了突破，在針對2019年的5G招標中均取得了良好份額。此外，蘇州旭創繼續深入布局5G無線市場，并形成覆蓋前傳、中傳、回傳的全面的5G基站光模塊產品系列。

  3、面對激烈的市場競爭，降本增效成效顯著

  2018年，面對激烈的市場競爭，蘇州旭創采取了嚴控成本和制費、努力提升良率、自動化率和生產效率等多項降本增效措施，并取得了顯著的效果，為保持在市場的競爭力和取得業績的增長提供了有力的支持。

  4、繼續加大新產品研發力度，400G產品市場導入全球領先

  蘇州旭創在2018年3月在美國OFC展會中展示了400G的QSFP-DD系列產品，并在之后取得了重點客戶對400G產品的認證。2018年下半年，蘇州旭創開始向客戶小批量供應400G產品，在業內保持了400G產品導入客戶的領先優勢。此外，蘇州旭創還加強在400G硅光芯片和相干技術的研發力度，為未來在400G硅光模塊和5G回傳、傳輸網光模塊進入市場打下了良好基礎。

       流量劇增加速高速光模塊需求上升和迭代

  中際旭創是全球光通信收發模塊(光模塊)的領導者，光模塊是網絡基礎設施層面的核心承載硬件?，F代信息網絡主要以光纖作為傳輸介質，但計算、分析還必須基于電信號，光模塊是實現光電轉換的核心器件，光模塊的傳輸速率直接影響了網絡傳輸的帶寬及速度。在網絡時代信息流量的爆發式增長背景下，云計算和大數據等技術的應用驅動全球超大規模數據中心的加速建設，催生了行業對高速光模塊需求量的提升，同時也推動了光模塊的迭代更新。

       根據思科(Cisco)公司預測，全球超大型數據中心數量預計由2016年的338個增長至2021年的628個(占比達53%)，復合年增長率達13%;全球數據中心總流量將由2016年的6819EB增至2021年的20555EB，復合年增長率達23%，由數據中心內部流量和數據中心互聯流量組成的東西向流量(East-West Traffic，橫向流量)占數據中心總流量約85%。

圖1：2021年全球數據中心流量分類

  在當前以東西向(East-West)流量為主的場景下，兩層的葉脊拓撲網絡成為大型數據中心的廣泛配置。據此，數據流量的持續增長，數據中心網絡架構向扁平化、智能化發展的趨勢，驅動光模塊在傳輸速率上不斷迭代更新，需求量也不斷增加。繼100G高速數通光模塊產品在2017年成為北美數據中心主流配置后，400G光模塊產品也即將進入大規模應用階段。對比北美市場，國內云計算產業的加速演進推動數據中心的建設存在著巨大的發展空間，國內的頭部互聯網服務提供商對云計算數據中心的重視，也將會拉動數通光模塊新一輪需求。

  5G網絡建設蓄勢待發，承載超大帶寬的技術升級及電信運營商降本增效的需求，催動了電信光模塊市場進入上升周期，前景廣闊。我國運營商自2013年底開始布局4G網絡，歷經4年時間4G進入規模商用階段，移動互聯網得以快速發展，改變了人們的生活方式，而5G的規劃更豐富了人與物，物與物連接的應用場景，推進了未來無人駕駛、智能家居、智慧城市、工業自動化等發展的可能性。5G的建網和商用已成為全球主要國家的投資建設熱點，2018年，我國發改委公布《2018年新一代信息基礎設施建設工程擬支持項目名單》，大力推動5G試驗網建設;2018年12月初已完成5G頻譜分配，包括3.5GHz和2.6GHz，同月，中央經濟工作會議要求加快5G商用步伐。

圖2：中國移動設想下一種典型的5G承載網絡架構

  5G網絡所提供的多類業務的主要特征包括大帶寬、低延時、海量連接等從而對承載網提出了大寬帶、低延時、高精度時間同步、靈活組網、網絡切片的要求。5G承載網將從4G時期的兩級結構演化到三級結構，衍生出前傳、中傳和回傳網絡三部分。同時，5G網絡頻譜相對4G網絡更高，造成基站密度大幅增加。由此衍生，5G網絡的建設相較4G時代提升了對光模塊產品的數量需求、速率要求，要求的傳輸距離也會越來越遠。目前5G前傳網絡以25G光模塊產品為主;中傳或以50G PAM4為主;5G回傳或將使用100G/200G/400G相干光模塊(高速長距)。據公開資料及中信建投證券研究報告預計，中國5G光模塊市場規模預計將達到550億元，較4G時代180億元投資額增長206%。

      強大的工程管理 400G和5G產品位列行業領先地位

  蘇州旭創在高端光通信收發模塊產品研發和設計領域、成本管控及經營管理上均具有突出優勢。公司擁有包括獨特光學設計封裝平臺、超高的光學耦合效率、高速光模塊的設計能力、高頻電路和信號完整性專業設計及自主研發的全自動高效測試平臺等業內領先技術，同時結合“以銷定產”的生產模式、優化的供應鏈管理有效降低了生產成本、保證了產品精度的同時又提升了大規模量產的能力，產品深受國內外知名客戶的青睞。

       根據Light counting報告，蘇州旭創在2017年全球光模塊市場份額中位列第二。此外，各代光模塊產品在研發過程中所具備的技術承繼性也使得蘇州旭創的技術優勢和研發經驗為新產品的研發奠定了基礎，公司緊跟光模塊升級換代的周期，在400G光通信模塊及5G前傳、中傳、回傳相關高速光模塊等領域已有相應解決方案和產品覆蓋。

       2018年3月，蘇州旭創在OFC 2018推出業內首款400G QSFP-DD FR4光通信模塊，還同步推出了其業界領先的 400G OSFP和QSFP-DD系列的新產品。目前，公司400G高速光通信模塊及5G通迅光模塊與公司現有100G/40G/25G光模塊都屬于大型數據中心應用產品或通信設備應用產品，針對400G及5G新產品的研發也處于業內領先地位。