運營商謹慎投資3G業務設備商反而樂觀面對

訊石光通訊網發布時間:2007/1/12 9:32:02 編者:ICCSZ

摘要：　　對于通信設備行業來說，3G發展態勢明朗預示著3G投資的來臨，3G投資的來臨預示著廠商收入與利潤的增長。但是，對于通信設備行業的發展不應該再簡單迷信3G業務，3G消息明朗是通信設備行業公司股價的

　　對于通信設備行業來說，3G發展態勢明朗預示著3G投資的來臨，3G投資的來臨預示著廠商收入與利潤的增長。但是，對于通信設備行業的發展不應該再簡單迷信3G業務，3G消息明朗是通信設備行業公司股價的催化劑，但是上市公司能不能獲得收益還需要看后續的3G投資規模。

　　運營商2G業務發展良好

　　隨著我國3G發展即將明朗，國內外各機構對其未來的發展也都變得相對謹慎?？v觀世界上其他建設3G的運營商大部分是想通過3G網絡來提高ARPU值，以彌補由于用戶增長變緩導致贏利能力下滑，而目前在我國用戶的增長并沒有出現下滑的趨勢，并且增值業務在目前的網絡上開展得有聲有色，這在一定程度上降低了運營商大規模投資的沖動。

　　雖然一些外國通信設備制造商利用自己在2G及2.5G時代，甚至3G時代的技術優勢已經進行了多年的公關活動，這種公關不僅是針對國內運營商，還包括我國政府和電信主管部門，但是未來3G的實際投資規模還是要看運營商的資金實力和現實需求。此外，運營商有沒有實力建3G網絡是一個問題，運營商想不想短期內建成3G網絡又是另一個問題。

　　宏觀經濟影響3G投資規模

　　2006年我國經濟增長過快，第三季度GDP增速達到了10.7%。投資的情況也類似，2006年前三季度固定資產投資71942億元，同比增加27.3%，這種過快的經濟增長速度已經對3G進程產生了影響。

　　我一直認為，我國的3G業務不是一個簡單的通信業務，其發展進程的快慢完全受到經濟發展狀況的影響。我國3G的投資規模比較大，雖然各個機構預測有差異，如果考慮到3G的升級網絡與替代網絡在3-5年內投資規模應該不會低于3000億元，這么大的投資對經濟的影響不應該忽略。當經濟發展緩慢時，國家可以通過3G投資刺激經濟發展，而當經濟發展過快時，不可避免會壓縮3G的投資。

　　目前，我國的經濟發展處于過快階段，將可能進一步實施強制的緊縮性政策，在這種情況下，短期內3G投資大上的可能性不大。即便是3G業務明朗化后，如果經濟發展還處于過快階段，也不排除將來3G投資規模受到壓縮的可能性。

　　雖然，3G投資的增長會給設備廠商帶來新的利潤增長點，但是，運營商3G投資計劃是基于用戶需求的，并且是謹慎的。3G投資增加有可能帶來原有投資的下降，這種情況現在已經出現了。從2005年開始，運營商為了迎接3G業務的到來，都大幅度減少了原有投資，比如中國電信和中國網通對小靈通的投資。另外，國外3G業務贏利前景堪憂也使得國內運營商對3G業務更加謹慎，目前中國移動和中國聯通對原有2G及2.5G網絡的擴容就是很好的證明。

　　2006年前10個月我國電信固定資產投資增長13.88%，達到1586.3億元，其主要的投資增長就是來自運營商對農村業務的拓展和對原有網絡的完善。

　　近期各大移動運營商都在完善2G網絡的投資，等待3G發展方向明朗?？偟膩砜?，即便是目前我國3G預期明朗，國內電信業固定資產投資總額增長也是十分有限的。

　　從四大運營商上市公司2006年的投資計劃就可以看出，兩大固網運營商的投資計劃是減少的，而中國移動和中國聯通都是增長的，這種增長主要就是對原有移動網絡的完善。中國移動CEO王建宙曾經表示，中國移動將把2G技術擴容和3G技術更新結合起來，首先建立2G和3G技術可以共享的核心網絡系統。王建宙說，中國移動要首先改造其核心網絡，使現在的2G 和將來的3G可以共享一個核心網絡系統。這樣，建設3G的時候就不需要建立新的核心網絡。

　　另外，與2G網絡建設初期不同，我國運營商對國內設備廠商的認可程度也有了大幅度提升，這對提高未來國產廠商在包括TD-SCDMA設備在內的3G市場份額大有裨益。比如，中國移動2005年、2006年兩年累計采購GSM國產廠商設備總金額約44億元，作為資金雄厚的國內主流運營商，其較高的國產設備采購比例說明對國產廠商的認可。

　　值得關注的是，在通信設備領域，我國廠商已經在國內市場上占有了重要的位置，在TD-SCDMA設備方面相對優勢更是明顯。因此，一旦TD-SCDMA開始大規模投資，國內生產廠商的優勢就將會得到充分發揮。

　　TD-SCDMA終端情況好轉

　　目前，TD-SCDMA網的測試已經成了我國3G 進程的主要環節之一。大家關注的是測試結果，以及誰來承建TD-SCDMA網絡。

　　對于未來的TD-SCDMA網絡來說，終端的問題擺在即將承建網絡的運營商面前。就三大技術標準體系WCDMA、CDMA2000和TD-SCDMA而言，前兩者的終端產品在幾年前已進入市場，技術上相對比較成熟。

　　據報道，2006年以來，TD-SCDMA終端技術研究及生產取得了較大的進步。整機制造方面，由于多家國內手機廠商的加盟，使得TD-SCDMA手機的設計種類有所增多，已經達到約20款，市場推廣能力得到一定程度的較大提升。目前，TD-SCDMA終端無論從外形、重量、功耗上看都與GSM終端相差無幾，已經具備了良好的性價比。

　　雖然如此，整個市場的前景卻依然不夠明朗。原因在于，目前WCDMA和CDMA2000已經在全球范圍內造成非常大的聲勢，贏得了國際知名手機廠商的支持。與之相比，鐵定加入TD-SCDMA陣營的大多是國內手機企業，技術、資金實力以及生產能力都相對較弱。即便是解決了TD-SCDMA終端“有沒有”的問題，對于能否解決“好不好”、“多不多”的問題，任何一個承建網絡的運營商都不得不去考慮，不過目前國家正在通過政策手段進行扶持，以使其得到進一步改善。

　　設備廠商前景趨于樂觀

　　2006年，對于國際通信設備市場來說是不平靜的一年。這一年有多家國際巨頭通過不同方式走到了一起。因為嚴峻的現實正促使廠商通過兼并收購貫穿產業鏈上下游，以便增強自己的綜合實力，在未來的市場競爭中獲得更為有利的地位。

　　國際廠商重組并購頻繁

　　目前，電信運營商、通信設備制造商，以及終端廠商都正在通過并購聯合來尋找和擴大自己在競爭中的有利位置。這顯示出了國際通信設備市場競爭的激烈程度，另一方面也顯示出以中興、華為為代表的中國家廠商通過良好的性價比產品，正在對國際通信市場造成強大的沖擊。

　　從國際市場需求環境來看，雖然通信設備的出貨量從2002年開始就逐步走出低谷，但是目前的出貨量也僅僅相當于10年前的水平。從反映市場需求的另一個指標廠商未完成訂單量來看，除了2004-2005年由于WCDMA設備需求的增加導致未完成訂單量出現增長外，從2006年開始市場基本處于一個平衡狀態。

　　光通信市場開始復蘇

　　隨著通信行業和寬帶業務的發展，近幾年全世界對于帶寬的需求快速增長，加上由于過去五年國際光通信市場一直處于疲軟狀態，因此從2006年中期開始光纖光纜行業出現了明顯的復蘇跡象。據KMI Research公司預計，雖然2005年全球光纖需求僅為6100萬芯公里左右，但是到了2010年需求量將會接近10000萬芯公里，年復合增長率達到10%左右。亞太地區目前已經成為世界光纖光纜的最大市場，預期市場占有率將會達46%，而我國已經成為亞太地區最大的光纖光纜市場，2005年的需求量為1740萬芯公里左右，到2010年需求量將會達到2900萬芯公里，年增長率也將達到10%左右。

　　關于目前國內光纖光纜市場供需不平衡的問題，我認為它對國內主要光纖光纜廠商的影響也已經越來越小了。雖然表面上看我國光纖產能為3000萬芯公里，而需求僅為1800萬芯公里左右，但是我們應該看到，其一，經過近5年的市場低迷，一些沒有達到規模經濟的廠商已經退出了市場，我國真正的產能規?？赡芤呀涍h遠小于3000萬芯公里了。其二，運營商都已經實行集采了，一些小的光纖光纜廠商原先是通過運營商的省級或市級公司，甚至更小的分支機構獲得訂單，在目前總部集采的情況，小廠商已經沒有任何優勢了。其三，由于目前價格已經很低了，規模經濟和管理水平就顯得非常重要，使得小廠商的劣勢已經十分明顯了。

　　關于光纖價格的問題，我的判斷是目前已經處于一個很低的水平了，未來進一步下跌的可能性不大，估計在2007年將會維持2006年的水平。當然，如果光纖價格出現波動，比如再次大幅度下調，對于光纖光纜廠商來說將會是極大的打擊，不過這種可能性非常之小。

　　預制棒方面，由于市場疲軟，全世界的產能已經由1.4億芯公里下降到了1.05億芯公里的水平，實際需求量約為7000萬芯公里，生產能力仍舊超過實際需求量。從我國的情況看，光纖企業的需求還主要是依靠進口。

來源：中國電子報

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關鍵字: 通信運營商
文章標題:運營商謹慎投資3G業務設備商反而樂觀面對

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