電信領域并購風起云涌 伺機而動謀市場布局

    Verizon無線收購Alltel、AT＆T計劃收購Centennial Communications、沃達豐增持Vodacom 15%的股份……一系列重磅收購的宣布，打破了此前的沉寂。金融危機持續重壓之下，電信業巨頭終于出手了。

　　在國內，電訊盈科私有化成為各界關注的熱點。盈科拓展、中國網通為新聯通全資子公司及電訊盈科于日前發布聯合公告，宣布盈科拓展與中國網通將以每股4.20港元的價格，收購二者尚未持有的35.5億股電訊盈科股票約合52.42%的股權。

　　對于電信業巨頭來說，現在正是大魚吃小魚的良機，但由于經濟前景不確定，這也意味著保持較高的流動性很重要。這既是應對目前危機的一種手段，同時，也是為新一輪的競爭儲備力量。

　　巨頭再掀并購熱

　　“并購”對于成熟電信市場來說，似乎并不新鮮。然而，電信業大規模并購已淡出人們的視野許久了。近來，又一把并購之火點燃了歐美電信業。其中，電信運營商之間的整合尤為突出。

　　美國電信業的格局再度被改寫。據《第一財經日報》消息，美國聯邦通信委員會(FCC)日前投票批準了美國第二大無線運營商Verizon無線收購第五大無線運營商Alltel的交易。Verizon無線以281億美元的交易總價收購Alltel后，將超過AT＆T的移動業務，一舉成為美國第一大移動運營商。

　　英國電信巨頭沃達豐繼續在新興市場尋覓機會。有媒體報道稱，沃達豐近日表示，南非電信運營商TelkomSA已同意將合資公司Vodacom 15%的股份出售給沃達豐，從而使沃達豐所持合資公司股份增至65%。今年8月，沃達豐還宣布以9億美元收購加納電信70%的股份。

　　此前，歐洲電信巨頭紛紛上演并購戲，其標志事件是3月份德國電信以25億歐元收購希臘最大的電信公司OTE的20%股權。一個月之后，法國電信表示對北歐最大的運營商Telia Sonera的收購意向。在這股并購熱潮中，最受業界矚目的是，法國電信的移動子公司Orange提議以408億美元的總價收購瑞典電信運營商Telia Sonera。但是，隨后突然宣布放棄。

　　運營業格局的變化，導致制造領域的整合。有消息稱，日本富士通宣布，將斥資4.50億歐元約合5.665億美元收購西門子持有的雙方合資公司富士通西門子50%股權。富士通西門子是歐洲最大的計算機制造商，通過此次收購，富士通將獲得富士通西門子的控股權。

　　布局新形勢下的競爭

　　金融風暴影響市場需求、新競爭者對市場份額的蠶食導致行業競爭更加激烈、上市公司市值大幅縮水以及令人重建信心的資產負債表……這一切就是電信運營商面臨的現狀，成為其再行收購的主要驅動力。

　　對于電信業的這一輪并購，分析人士認為有三大戰略目標：第一，擴大自身規模，抗衡有線電視、互聯網等電信市場新進入者；第二，并購是削減成本的有效途徑。第三，進入新市場。由于國內市場的增長放緩，有的歐洲國家的移動電話普及率甚至超過了100%，開發新市場成為必然的抉擇。

　　AT＆T將以9.44億美元收購無線設備提供商Centennial Communications，預計收購將于09年第二季度完成。另據報道，AT＆T日前宣布以2.75億美元現金收購WiFi服務提供商Wayport。這一收購表明，AT＆T計劃成為超大規模的WiFi服務提供商。

　　斯坦福集團的分析師邁克爾·納爾遜表示，對在目前經濟環境下AT＆T做出這樣的舉動很吃驚。但從另一方面來說，AT＆T正在將手上的現金用于大幅貶值的資產上。“接下來將要發生的變化將更大，面對大運營商的挑戰，小運營商的發展將變得越來越困難。”納爾遜說到。

　　對于此次新聯通愿意與盈科拓展一同進行電訊盈科的私有化，業內人士認為，是出于重整業務的考慮。電盈近期采取措施擴張了在中東地區的業務范圍，通過與當地合作伙伴合作，獲得了沙特和阿曼電信經營許可證。新聯通將可能利用電盈的優勢在海外擴張其業務，而不是僅僅在國內市場上進行競爭。

　　中國電信企業并購需謹慎

　　規模本身并不應該成為追逐的目標，電信企業應該清楚自己想通過收購達到什么樣的目的。業內認為，要實現并購的價值，無非有以下幾點：能大幅降低運營成本，能產生協同效應，能實現既定的戰略。

　　中國移動總裁王建宙曾在接受媒體采訪時表示，公司有意進行海外收購，但在目前的市場環境下，公司對外并購會十分謹慎，會認真探討在新興市場并購的可能性。他表示，公司主要是關注新興市場，其中首選是亞洲國家，其次是非洲國家。

　　聯想集團董事會主席楊元慶近日表示，“聯想手握15億美元現金要用它來做生意，聯想很有興趣進行一些并購。” 并給出了三個收購方向：一是針對同行的擴大規模收購；二是能提高效率、降低成本的收購；三是針對軟件公司的收購。

　　盡管對于中國的電信企業來說，現在是一個整合的大好時機，但是，也應注意收購可能面臨的風險。