3G板塊 光纖子行業供不應求

        3G大幕拉開，三家運營商各分得一張牌照，但主演還是中國移動。瑞銀證券認為，3G頻率分配顯示政策將向TD傾斜。在3G時代，中國移動獲配55MHz(包括2010年后將轉自小靈通的20MHz)，仍高于其他兩家運營商分別獲配的30MHz。分析師認為，這說明工信部仍將發展TD-SCDMA視為首要任務，其優先級高于促進市場競爭。在非對稱管制缺失的情況下，中國電信和中國聯通將難以挑戰中國移動的市場地位。

        中信證券認為從措施規劃上看，政府對通信業的帶動作用寄以厚望，這些政策保障和支持將進一步推進3G及寬帶互聯網的建設進度，不僅使得信息設備相關生產企業受益，而且加快了信息增值服務業的發展速度，通信行業的景氣度進一步提升。

        通信設備子行業中最值得注意的是光纖光纜。廣發證券指出，光纖光纜出現階段性供不應求，09年上半年供應缺口較大。分析師預計09年國內總的需求量將達到5800萬芯公里左右，而國內產能在08年年底時在4800萬芯公里左右。雖然主導公司都提出了產能擴張計劃，但預計至少要到09年年中才會釋放，因此09年上半年及全年將會出現供不應求的局面，上半年將更甚，供需缺口接近1000萬芯公里。

        中信證券認為應關注政策惠及又受益重點工程支持、有自主創新能力的公司，如通信設備業中的中興通訊(受益于TD-SCDMA,下一代通信網絡建設支持)、烽火通信(在光通信網絡方而具有領先優勢)、中天科技(特種線纜供應商，受益通信網絡建設)、中創信測（600485行情,愛股）(國內通信測試設備龍頭)。