華工科技：激光業務和光通信器件成長可期

        華工科技：公司是國家重點高新技術企業，國家“863”高技術成果產業化基地，是華中地區第一家由高校產業重組上市的高科技公司，公司目前已建成國內規模最大的激光加工設備生產基地、國內最大的激光全息防偽產品生產基地、敏感陶瓷電子元器件生產基地和一流的光有源器件光收發模塊生產基地。公司上半年主營業務增長強勁。上半年經營性利潤預計增長79-169%。公司去年上半年凈利潤扣除轉讓銳科股權和出售長江證券股票凈收益1.12億元以及營業外收入396萬元后為5884萬元，2011年上半年凈利潤扣除營業外收入后為1.06-1.59億元，經營性利潤的同比增長達到79%-169%。 

　　激光業務和光通信器件仍將是未來增長兩大主要驅動。公司激光業務在高功率產品中競爭優勢明顯。未來3-5年將保持30%-50%的持續增長。公司2009年募投項目產能將在2011年得到充分利用。公司5月6日公告與中國兵器工業集團簽署戰略合作框架，將打開軍工企業激光設備和光通信期間的銷售空間。公司光通信器件在華為和中興的銷售2010年同比增幅分別為197%和78%，并獲得惠普和諾西供應商資格。2011年FTTH大規模建設真正啟動，運營商移動網絡PTN建設力度加大，受到FTTH和移動互聯網兩大需求驅動，公司的光通信器件產品將保持未來3年每年40-50% 左右的增長。
 
　　出售華工團結股權將增加公司凈利潤。公司6月17日公告董事會審議通過了關于出售華工團結股權的議案，以掛牌方式出售華工團結51%的股權，轉讓以5月31日華工團結凈資產為底價。預計公司如果完成轉讓將大幅度增加非經營性利潤。
 
　　完成非公開增發， PON在光通信產品的比例將大幅提高。公司6月7日完成非公開增發，募集資金凈額7.32億元，投入三網融合及3G用核心光器件產業化，新型全息防偽包裝材料和新型熱敏電子功能陶器期間產業化三個項目，其中三網融合及3G用核心光器件產業化項目將形成350萬只PON系列模塊和10萬只10G系列模塊，將有助于公司提高PON器件的占比，從傳統傳輸設備光器件供應商向綜合光器件供應商發展。
 
　　二級市場上，該股經過前期的震蕩調整后風險已基本釋放。近日該股企穩跡象明顯，量價配合完好。預計該股后市有望繼續反彈。建議投資者重點關注。（北京首證）