通鼎互聯:掌握核心資源,外延式收購加速互聯網布局

　　ICCSZ訊   方正證券：我們認為通鼎互聯公司后期將圍繞移動互聯網主題進行進一步的外延式收購,加速建立包括門戶、大數據分析、云計算、應用的完整移動互聯網生態布局,最終形成以門戶匯聚人氣,以流量經營收入支撐持續轉型,圍繞大數據進行應用變現的價值運轉邏輯和體系。

　　1. 外延式并購以及進行業務整合

　　按照公司圍繞大數據進行移動互聯網產業布局的轉型升級戰略,我們認為公司將圍繞移動互聯網進行進一步的外延式收購。公司增發和前期收購完成后將持有瑞翼信息92%、通鼎寬帶95.86%、杭州數云20%、南京安訊20%、小i機器人7%、南京云創存儲20%、天智通達7%的股權。

　　2. 中短期打造流量經營門戶,成為支撐轉型的入口和核心

　　移動互聯網的價值邏輯在于平臺化,平臺化的核心是流量,流量的關鍵要素是門戶和入口。我們認可公司在流量經營上的戰略布局,瑞翼信息依托運營商核心資源打造的流量掌廳具有入口屬性和導流特征,為公司轉型提供持續的流量和收入支撐。目前下載量已突破4000萬,月均增速在400萬左右,次日留存率50%,目前已經與電信江蘇,聯通全國,移動江蘇合作,市場有望拓展至全國。預計2015年度下載數將達到8000萬以上。

　　3. 中長期搭建移動互聯網大數據平臺,建立三層價值變現和生態循環

　　公司未來可以從三方面搭建互聯網大數據平臺,實現流量和數據的價值變現。一層是聚合海量數據,包括近2000家品牌商、1.5億買家數據(數云)和2億運營商用戶核心信息(安訊)。二層是以依托數云強大的ERP+CRM技術開發能力,將數云公司的技術分析和瑞翼信息的數據內部貫通,實現對客戶數據多維度挖掘;三層是實現雙邊市場價值變現,向B端的銀行、4s店提供征信和流量營銷;向C端開心果在線教育導流和精確營銷,從而逐步建立移動互聯網生態體系良性循環。