中際旭創答投資者問：800G 光模塊已向海外客戶送測

  ICC訊  (編輯：Nicole) 中際旭創股份有限公司(以下簡稱“中際旭創”或“公司”)近日舉辦投資者關系活動，對公司2020 年年度及 2021 年一季度公司生產經營情況作介紹回應。

  2020 年，中際旭創實現營業收入70.50 億元，同比增長 48.17%;實現營業利潤 9.90 億元，同比增長 71.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤 8.66 億元，同比增長 68.55%。

  2021 年一季度，公司實現營業收入 14.7 億元，同比增長 11%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 1.33 億元，較去年同期下跌 13%。主要原因是公司 2020 年 9 月實行了第二期股權激勵計劃，主要針對中層管理團隊及核心技術研發人員，帶來了由于確認股權激勵成本的增加所致。另一方面公司也在持續進行研發投入，所以研發費用也有所增長，因此一季度在相對收入略增的情況下，凈利潤有所下滑。

  以下為投資者交流會部分問答整理：

  問：去年數通市場的 400G 產品在海外出貨比較大，今年 400G 產品的出貨量將會如何?

  答：2020 公司 400G 產品出貨量行業領先，占據較高市場份額。目前海外重點客戶的 400G 產品需求與訂單正在持續增長，有望自二季度起進一步為公司帶來營收和業績。

  問：未來 400G 產品的價格及毛利率會呈現怎樣的趨勢?

  答： 基于目前具備批量交付 400G 產品能力的供應商較少，且芯片資源緊缺，400G 產品價格下降的幅度會有所放緩。未來隨著公司采購成本的下降及良率的提升，400G 產品毛利率有望隨著出貨規模的擴大而進一步提升。

  問： 公司 100G CWDM4 產品的價格變化趨勢?

  答：100G CWDM4 作為公司的成熟產品，具有較高的競爭優勢，目前價格下降的幅度已放緩。

  問：公司對于 CPO 技術路線的準備情況如何?

  答：公司目前對于 CPO 處于技術預研階段。行業客戶當前和未來數年的需求依然是以可插拔模式的光模塊為主。

  問: 公司是否存在芯片缺貨嚴重，或者芯片價格上漲的情況?

  答：芯片等原材料備貨充足，且由于公司采購規模較大，核心芯片價格不增反降。目前公司的芯片供應能夠滿足生產需要，保障公司良好的交付能力。

  問：公司高低端產品占營業收入比重的未來變化趨勢?

  答：整體來說，公司未來高端產品的占比會越來越大，主要來自于北美重點客戶 400G 及 200G 產品的需求及訂單目前正在持續增長，將在公司的營業收入比重中占據重要位置。

  問：今年電信 5G 市場的采購情況將會如何?

  答：今年整體預測 5G 的基站建設數量及資本開支與去年持平，且下半年 5G 的建設及銷售會逐步恢復。但是整個 5G 產品在公司的銷售額里占比不高，所以 5G 市場的波動不會對公司全年的財務指標有較大影響。

  問：未來硅光如果成為 400G 的主流技術，是不是可以理解具有芯片設計能力的廠商更具競爭力?

  答：硅光光模塊除了需具備一定的封裝技術，還要擁有自己的硅光芯片，才算掌握了核心競爭力。公司一直在研發方面加大投入，加快新產品與新技術的開發和市場化進度，在硅光方面也取得新的進展。預計明年公司將推出硅光產品。

  問：公司在國內市場的競爭策略是怎樣的?

  答：在數通市場方面，因為公司有較大的規模優勢，所以還是會積極去參與國內市場;在電信市場方面，除了收購儲翰科技進入接入網細分市場外，公司還開發了一些中長距的高毛利的傳輸產品，比如相干光模塊，目前已經有一定的銷售且市場進展不錯，未來相干產品將進一步推向國內和國際市場。

  問：去年北美客戶資本開支增長較多，公司如何看待今年北美資本開支的情況?

  答：光模塊采購額不會占到客戶資本開支很大一部分，從客戶給我們的指引來看，尤其是在 200G 和 400G 高端光模塊產品方面，需求是比較強勁的。所以公司不認為今年北美重點客戶的資本開支會有所下滑，總體來說還會有進一步增長。

  問：400G 產品的毛利率水平如何?

  答：400G 產品是公司的高端產品，產品毛利率高于公司的綜合毛利率水平。

  問：對于公司 2020 年營業收入貢獻最大的產品是什么，未來趨勢是怎樣

  答：2020 年 100G 和 400G 產品是公司的主力產品，營收貢獻也最多。 2021 年 400G 出貨量將會有更多的增長，此外 200G 也從二季度起開始上量，因此公司的高端產品占比將在今年進一步增加，產品結構將更加優化。

  問： 目前公司硅光產品的進展如何?

  答：公司早在數年前便開始研發硅光芯片，并在 OFC 2019 展會上首次展示了基于硅光子技術的 400G QSFP-DD DR4 DEMO 產品。公司的硅光芯片在研發過程中性能得到了持續提升，且搭載自研硅光芯片的硅光 400G DR4 已進入送測階段，有望跟上客戶的需求節奏。

  問：公司未來與海外客戶的關系能否保持長期穩定?

  答：公司自 2012 年以來一直與海外客戶的供應關系保持穩定，公司未來也將繼續堅持以服務客戶為核心，鞏固并確保對重點客戶技術迭代的支持和大批量交付能力。

  問: 公司一季度訂單延后的原因?

  答：由于海外客戶銷庫存、國內市場需求放緩等因素，公司一季度訂單有所延后，但是這一現象將從二季度起得到明顯改善。

  問：目前公司在相干產品方面的研發進展情況如何?

  答：在相干產品方面，100G 和 200G 相干光模塊已實現銷售，并呈逐步增長態勢，400G ZR 相干產品已開始小批量供貨。

  問：800G 產品預計將在何時上量?

  答：公司 800G 光模塊已向海外客戶送測，預計明年 800G 產品有望被海外客戶批量采購。

  問：公司數通及電信產品占營業收入的比重是怎樣?

  答：目前公司產品收入絕大多數來源于數通市場，其余為電信產品收入(其中包括了儲翰科技的并表收入)。