Cignal AI調查：貿易戰陰影下的光器件行業

  ICC訊  近期行業討論最集中的話題莫過于貿易戰及其關稅政策對人工智能設備與光器件出貨量高速增長的影響。

  光器件關稅現狀

  目前光模塊進口美國需繳納10%基礎關稅，但依據第14257號行政令獲得兩項豁免：一是免于中國商品245%從價關稅，二是其他國家的關稅將在90天寬限期后免除。該行政令覆蓋的商品分類包含《協調關稅表》8517.62項下"用于接收、轉換、傳輸或再生語音、圖像及其他數據的設備，含交換路由裝置"，其中8517.62.0090子類經2019年裁定明確將可插拔光器件納入豁免范圍。

  行業情緒調查

  Cignal AI近期對10位行業高管進行匿名調查（多數企業尚未形成官方立場），提供了兩個基礎預測選項并允許提出替代方案：

  選項1：AI核心基礎設施（GPU、CPU、交換機等）受關稅影響較小，采購量按原計劃推進。光器件雖價格上升但維持出貨量。

  選項2：所有設備成本上升。資本支出保持穩定，但光器件等設備采購量將下降。

  核心發現：

  受訪者觀點分化但普遍對持續增長持悲觀態度。最大共識是：相比關稅本身，政策不確定性對供應鏈規劃的干擾更具破壞性。多數預期短期內采購將放緩，等待未來季度政策明朗化。最終走向取決于不確定性消除速度。

  選項2占主流：七成受訪者傾向該選項。認為資本支出增幅不足以消化關稅壓力，采購量必然縮減。影響時間窗集中在1-2個季度內。

  謹慎樂觀派：三成認為若未來獲得關稅豁免，AI部署仍可按計劃推進，資本支出僅需適度增加。AI競賽的緊迫性不會改變。

  第三類悲觀預期：少數人警告若關稅長期化或升級，超大規模云服務商可能大幅削減開支保全現金流，引發更廣泛市場衰退。此觀點雖占少數但值得關注。

  制造端轉移預期：多數認為光器件制造商將產能轉移至其他地區，但該過程需要時間。短期內可能導致庫存積壓，未來一年供應鏈將出現波動。

  區域碎片化趨勢：部分受訪者預測歐盟等地區可能推動本地化制造，全球供應鏈或將走向割裂。

  經濟衰退情景：一位受訪者指出若出現全面經濟衰退，電信運營商將首當其沖?，F金流充裕的超大規模企業可能維持開支，為市場保留些許樂觀空間。

  Cignal AI表示，鑒于當前不確定性，暫不調整光模塊出貨預測。