分析師：AT&T收購Lumen光纖業務是“完美交易”

  ICC訊  AT&T近日宣布以57.5億美元收購Lumen消費者光纖業務，這項被分析師稱為"完美交易"的收購將顯著擴大其光纖網絡版圖。根據協議，AT&T將獲得約100萬用戶和400萬光纖覆蓋點，但不包含Lumen的銅纜資產及相關中心局設施。公司CFO Pascal Desroches表示，到2030年這將使AT&T光纖覆蓋總數達到約6000萬，較現有規模翻倍。

  New Street Research分析師Jonathan Chaplin指出："AT&T通過此次交易獲得了除自身和Verizon外最有價值的本地交換運營商市場。"交易重點覆蓋科羅拉多、愛達荷等中西部及西北部州份。Recon Analytics負責人Roger Entner形象地評論："銅纜如同傳染源，無人問津且難以處置。"AT&T此前已計劃在2029年前淘汰大部分銅纜網絡，并于今年初將部分銅纜中心局出售給房地產開發商Reign Capital。

  值得注意的是，Lumen保留了銅纜資產、企業光纖客戶及城域光纖骨干網所有權。根據協議，AT&T將獲得部分Lumen中心局、電線桿和管道的長期使用權，并通過過渡協議獲得現場運維、部署、計費等服務支持，這些安排預計在2026年上半年交易完成后持續約兩年。

  AT&T同時宣布將成立全資子公司NetworkCo，并引入私募股權合作伙伴。該子公司將作為批發商用開放接入平臺運營，AT&T作為錨定租戶。此舉類似其與黑石集團2023年成立的Gigapower合資企業，后者專注于傳統有線業務區外的500多萬個覆蓋點。Wolfe Research分析師認為，新合資模式將幫助AT&T快速進入丹佛、拉斯維加斯等光纖覆蓋不足的關鍵市場。

  美國光纖合資模式持續升溫，除AT&T外，T-Mobile近期也完成與EQT收購Lumos的合資案，并與KKR就收購地區供應商Metronet達成協議。加拿大貝爾公司則以51億美元收購Ziply，并計劃與加拿大私募機構成立合資公司擴展業務版圖。

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