Oplink10Q財報分析：銷售額持續上升 成本控制作用明顯

【訊石光通訊咨詢網編譯】Oplink第三財季銷售額為3360萬美元，與上季度3270萬美元相比略有上升。GAAP凈收入260萬美元，每股收益22美分。上個財季GAAP凈收入為310萬美元，每股收益9美分。截止本季度末還有現金、現金等價物及投資1.848億美元。從Oplink日前公布的10Q財報看來，公司銷售額保持持續增長的勢頭，毛利潤和毛利率均有所提升。并且，Oplink實施的一系列成本控制措施收效還比較明顯。 

受復用器出貨量帶動 銷售額上升

       本季度銷售額上升主要受復用器產品出貨量增長的帶動。此外，收購Emit科技公司也為銷售額貢獻了大約48.6萬美元。公司認為，出貨量的增長主要是由于電信支出的增加，但平均銷售價格有所下降。 

       截止2010年3月31日的九個月銷售額較去年同期有所下降，這主要受線路傳送產品出貨量減少影響，此類產品占銷售額下降的83%。同時，ROADM光開關和路由器產品的出貨量有所下降，平均銷售價格的下降也產生了一定影響。 

       公司期望下個財季銷售額在3500萬到3800萬美元之間，包括來自收購Emit的大約200萬美元收入。

毛利潤和毛利率同比提高 

       截止2010年3月31日這一季度的毛利潤，較去年同期有所提高，這主要源于銷售額增長和庫存利用率的增加。本季度銷售庫存170萬美元，而去年同期銷售庫存140萬美元。 

       本季度毛利率同比略微提高，這主要是由于過剩過時庫存的減少，材料成本的降低，庫存的高度利用以及制造費用降低。不過，本季度的直接人工成本相對較高。公司預計直接人工成本和制造管理費用將會繼續提高，因為中國大陸的勞動力人數和價格在進一步增加。

管理和研發支出減少 受益成本控制 

       本季度研發支出較去年同期沒什么變化。截止2010年3月31日的九個月，研發支出較去年同期減少150萬美元，降幅為15.8%。這一下降主要受持續融合OCP帶來的成本控制驅動，研發計劃由費用較高的美國設施過渡為低成本中國設施，并采取了其他一些減少成本的措施。 

       公司表示，開發客戶解決方案對實現戰略性的產品開發目標至關重要。為了滿足客戶不斷變化的需求，希望下季度研發支出將有所提高，進一步加強目前正在進行的研發計劃。 

       本季度市場銷售支出較上季度增加了26萬美元，費用用于支付更高的薪資和銷售傭金。公司預計下個財季的市場銷售支出將略微增加。此外，收購Emit將對下個財季財務表現產生更多積極影響。 

       截止2010年3月31日的九個月，行政管理支出較去年同期下降200萬美元，降幅為20%。這主要受益于成本控制，包括OCP與Oplink的進一步融合，其他成本削減以及專業費用的降低。公司預計下個財季的行政管理支出將有所增加，因為正在進行中的官司需要支付更高的法律費用。 

       Oplink公司CEO Joe Liu表示，盡管這一季度比較短暫，不過還是實現了良好的銷售額和收益。公司將繼續擴大資本投資，更好地適應市場環境的需求，期待在下個財季進一步改善營運能力。公司預計下一個季度銷售額在3500萬到3800萬美元之間，稀釋后每股收益為16美分至22美分。雖然受近期全球股市震蕩的影響，Oplink自公布財報以來股價呈下行趨勢，但隨著研發的進一步加強以及成本控制的持續進行，Oplink的發展前景令人期待。