亨通光電陷兩難境地 13億增發方案被否

        快馬加鞭本是好事，但往往有時欲速則不達。作為國內光電光纖龍頭，亨通光電因為這兩年并購和生產規模擴張速度過快，資金鏈早就繃得緊緊的，此次又遭到了當頭一棒。

　　11月24日，公司公告稱，原計劃募集資金總規模為13.2億元的非公開發行股票的申請未能獲得中國證監會通過。受這一利空消息影響，當天公司股價盤中一度跌停。雖然后來有所反彈，但到收盤時跌幅仍然達到6.17%。

　　亨通光電內部人士表示，目前證監會還沒有發回具體否決方案的理由。而募投方案被否對募投項目的影響比較大，但因為公司內部還沒有開會討論增發方案被否的事情，所以募投項目未來如何進行還不清楚。

　　此前的4月29日，亨通光電定向增發預案在股東大會上獲得通過，公司準備向不超過10名符合要求的特定投資者以非公開發行的方式增發股份，發行規模不超過4450萬股，募集資金總額不超過13.2億元。

　　4月13日，亨通光電的收盤價為31.93元/股，公司基于此得出的發行底價為29.59元/股，而后公司股價隨著大市一路走低，到8月31日收盤，公司股票價格已經跌至26.44元。

　　因為亨通光電二級市場現價長期低于增發底價，這顯然很難吸引投資者，公司9月1日通過董事會決議，將定價基準日由此前的4月13日變更為9月1日，發行底價相應調整為24.39元/股。亨通光電內部人士表示，此舉是希望能順利定向增發。

　　但即使如此，仍然難改二級市場股價持續走低的態勢。至10月21日，公司股價盤中創下20.01元的年內低點。最終在11月23日，收到了證監會否決亨通光電的定發增發方案的公告。

　　讓市場人士悲觀的是，這次增發的募投項目亨通光電已經先期投入了4億多元，大部分是銀行貸款。

　　就公司目前的狀態，募投項目是否能夠進行下去是個問題：進行下去，缺口超過5億元的資金怎么解決；不進行下去，已經先期投入超過4億元的現金怎么辦。這是個進退兩難的選擇。

　　顯然定增被否徹底打亂了亨通光電的經營步伐，也讓公司緊繃的資金鏈陷入困境。

　　公司今年三季報顯示，實現主營收入45.92億元，同比增長22%；凈利潤為1.87億元，同比僅增長3%。

　　雖然業績差強人意，但是公司的前三季應收賬款、存貨、管理費用的增長均大幅高于主營收入和凈利潤的增幅。尤其值得關注的是，每股經營現金流量已經從2010年末的0.6元，下降到到今年三季度末的-2.5元。

　　此外三季報數據顯示，公司短期借款額達33.88億元，與2010年三季報的6.9億元相比，增長幅度接近400%。根據募投項目所需資金額度上看，公司的資金缺口超過5億元。

　　亨通光電11月30日晚間公告稱，公司接到控股股東亨通集團有限公司通知，亨通集團于11月29日將所持有公司的2000萬股股份有限公司蘇州分行。

　　大股東此舉是不是為上市公司解決燃眉之急尚未可知，大股東抵押股權的價值接近上市公司的資金缺口，這也引起了市場遐想。來源投資者報)